美国原油库存增加低于预期，油价大幅反弹。美国能源部(EIA)25日公布2月20日当周原油库存增加70万桶至3.513亿桶，低于此前增加140万桶的预期，汽油库存减少340万桶至2.153亿桶，低于减少10万桶的预估，受此影响，周四WTI原油大幅上涨至45.22美元/桶。但周五公布的美国四季度GDP超预期的同比下滑6.2%使WTI油价小幅下跌，收44.76美元/桶。

价格反弹品种明显增多。下游行业开工率提升，使得需求逐渐回暖，本期内DMC、草甘膦、BDO、苯酚、苯胺、苯乙烯、粘胶短纤、钾肥、甲醇等众多化工产品价格均明显上涨。DMC上涨1200元/吨至20000元/吨，草甘膦原药涨至27000元/吨。国内主要地区苯乙烯价格均已突破6000元/吨，自2月以来累计涨幅已超过1000元/吨。苯胺价格也稳步上扬600元/吨至6600/吨。

PX/PTA触高回落。限产和下游聚酯的短暂回暖导致前期PX/PTA价格大幅上涨，较好的获利吸引了亚洲厂商上调开工，本期货源供应逐渐充足，且聚酯切片和涤纶短纤呈现震荡小幅回落行情，PX/PTA价格出现回落。

需求相对平淡，纯碱、氯碱略有回调。本期内，电石法和乙烯法PVC价格都出现了300~400元/吨的下跌，主要是前期开工逐步恢复，而下游房地产等行业的需求仍较平淡。纯碱、烧碱价格均回落100元/吨，主要也是下游玻璃、印染、洗涤剂等行业开工率仍旧不高，需求较疲软。

《关于完善钾肥价格管理政策的通知》出台，国内钾肥价格紧跟国际不会改变。本期，国内钾肥价格维持在4000元/吨。随着复合肥企业开工逐渐增加，经销商仍有可能继续提高报价。2月18日，发改委正式公布《通知》，使化肥价格市场化改革中未涉及的进口钾肥定价机制明朗化。一般贸易进口钾肥港口交货基准价格改为企业根据国家规定的作价办法制定。进口企业可以港口交货基准价格为基础，再向上浮动3%、下浮不限的范围内制定具体港口交货价格。国产钾肥出厂价格及边贸进口钾肥销售价格则继续实行市场调节价。

策略上可关注价格反弹受益品种的交易性机会。包括新安股份、蓝星新材、宏达新材、江山股份、华星化工、盐湖钾肥、ST盐湖、山东海龙等。